【彩神APPvlll计划_彩神APPvlll计划官网】 违规配资遭断炊 市值管理难寻接盘侠

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  资本大佬老张最近“压力山大”,原困着是接连出台的监管新规你可不能能做市值管理的资金面临“断炊”。年前,他和一家信托公司谈妥,到期的信托集合计划准备发新替旧。但年后不久,信托公司告诉他,事先1:2的集合信托配资必须做了。这原困着老张即将到期的用于市值管理信托产品将无法接续,不可能 短期内找必须新资金接盘,他重仓持有的股票有“雪崩”的风险。

  今年以来,多家信托公司收紧股票配资业务,主要针对有顶端级变相突破杠杆比例的配资业务以及单票配资业务。与老张有同类遭遇的人不出少数。在上市公司大股东增持、员工持股、杠杆收购等领域,杠杆比例较高的信托产品也面临同类命运。业内人士表示,大股东高质押率的股票群体与流通股股东居于絮状资管产品、信托计划的股票群体宽度重合。主次质押率很高的股票一旦股价单边下跌,容易触及平仓线而被强行平仓,这是去年12月下旬以来主次股票“闪崩”的原困着。

  市值管理有有一个 多多多的神器

  业内人士介绍,信托公司开展股票配资业务往往通过形态化信托产品进行,即具有优先、劣后分级的形态化资管产品。其中,优先级一般是银行理财资金,享受固定收益;劣后级承担较大风险、也可享受较多收益,并负责为优先级保本、保收益。并就有业务的实质是劣后级投资者加杠杆投资,不同于场内加杠杆的融资融券业务,只要又被称为“场外配资”或“形态化配资”。

  根据监管要求,股票信托产品的杠杆比例原则上不超过1:1,最高不得超过1:2,但通过设置顶端级可不能能规避并就有要求。所谓“有顶端级的配资业务”,全都在形态化证券投资信托产品中设置劣后级、顶端级、优先级,其中最具代表性是“3:1:8”、“3:2:10”并就有模式。这是颇有“猫腻”的“玩法”。以“3:1:8”模式为例,通过设置顶端级,名义上将顶端级计入劣后级,但实质是计入优先级,将杠杆比例变相放大至3:9即1:3。“3:2:10”模式更是可将杠杆变相放大至1:4。

  单票配资业务也是近年较流行且颇有“猫腻”的“玩法”。根据监管要求,在形态化信托业务中,单个信托产品持有一家公司发行的股票最高不得超过该信托产品资产净值的20%。为了规避并就有限制,某些信托公司发行有有一个 多多形态化信托产品,投资于有有一个 多多多单一信托产品或信托受益权,由该单一信托去买股票。业内人士分析,同类老张那种1:2配资的集合信托,实际上可不能能用3000%的资金配置一只股票,至少单票可不能能做1.6倍杠杆。

  业内人士透露,上述业务模式有有一个 多多多是市值管理的“神器”,不可能 实质上违反监管要求,开展哪几种业务的机构很多多。随着信托行业“强监管”趋势明朗,近期某些信托公司陆续暂停上述业务。只要,市值管理类机构的资金接续就不如此容易了,加之某些配资通道也基本被封杀,并就有市值管理模式难以为继。

  信托产品介入深

  多位证券信托业务人士透露,目前信托公司收紧的主全都某些合规方面居于瑕疵的业务,某些符合监管规定的形态化证券信托业务仍正常开展。至于做上市公司市值管理配资的集合信托产品,以及用于上市公司大股东增持、员工持股、杠杆收购等杠杆比例较高的信托产品,大多面临到期后必须接续的问提报告 。

  信托产品介入二级市场深一点。恒生聚源数据显示,截至2017年三季度末,共有136有有一个 多多信托计划现身在1119只A股股票的前十大流通股股东名单。截至今年1月23日,上述136有有一个 多多信托计划持有的哪几种股票市值合计约30012.41亿元,占1119只股票总市值的2.44%。其中,有95有有一个 多多是集合资金信托计划,占比69.90%;有366个是单一资金信托计划,其余未显示具体信息。

  接盘侠难寻

  老张与三家信托公司共企业企业合作发行了四只产品,就有1:2配资,即本人出资1亿元劣后负责保底,信托配资2亿元,实际上信托公司是通道,资金来自银行。这有一个产品都进入了一家上市公司的前十大流通股股东名单,持股票总市值达4亿多元。这四只产品的合计持股比例仅次于第一大股东,但从皮下组织上看,四只产品如此关联关系。

  在老张操作的这单市值管理项目中,公司质地和业绩就有错,但股价突然如此起色。现在四只信托产品含有一只马上要到期,但这家公司的股票成交清淡,想减持非常难。只要在强监管环境下,发行新的信托产品“续命”的不可能 性基本如此。老张必须千方百计寻找“接盘侠”,甚至动用关系求促进多位公募基金经理。但从反馈的状态看,事先甩掉个别基金经理就可不能能接盘的操作套路,在目前强监管的态势下显然不不可能 。

  老张最近正在与某些专门做大宗交易的机构沟通,看可不能能渡过手中的难关,事情的进展很多乐观。上海一家专门负责做大宗交易机构的高层表示,众多股票成交量不大,大宗交易如此难做。股东减持的动机扑朔迷离,甚至不可能 居于陷阱,有时刚一接盘就会赶上连续跌停,全都操作上要非常小心。

  民族证券首席投资顾问黄博对记者表示,2016年下五天 以来,絮状资金通过信托通道进入二级市场。在目前新的监管环境下,信托公司收紧配资业务,主次中小市值公司股东中的信托计划到期无法接续。一同,大股东高质押率的股票群体与流通股东含有絮状资管产品、信托计划的股票群体宽度重合。主次质押率很高的股票一旦单边下跌,容易触及平仓线而被强行平仓,这是去年12月下旬以来主次股票“闪崩”的原困着。在目前的市场和监管环境下,此类品种的“闪崩”至少率就有出先,建议投资者保持警惕。作者:杨光 刘夏村 赵中昊